Analyse des tendances des prix mondiaux de l'acier et guide de la stratégie d'achat pour le deuxième trimestre de 2025

Dans le contexte d'une reprise économique mondiale inégale et de modifications fréquentes des politiques commerciales, le marché de l'acier au deuxième trimestre de 2025 présente un schéma complexe et changeant. Cet article analysera en profondeur les tendances actuelles des prix, les facteurs d'influence et les tendances futures du marché de l'acier mondial, et fournira des recommandations pratiques de stratégies d'approvisionnement pour différents types d'entreprises. Des chocs dus aux politiques tarifaires aux changements dans les modèles d'offre et de demande, des fluctuations des coûts des matières premières à la différenciation des marchés régionaux, nous interpréterons de manière exhaustive la situation actuelle et l'avenir du marché de l'acier afin d'aider les décideurs en matière d'approvisionnement à saisir les opportunités et à éviter les risques dans un environnement de marché difficile.

Aperçu de l'état actuel du marché mondial de l'acier
Au deuxième trimestre de 2025, le marché mondial de l'acier a poursuivi la tendance baissière volatile qui caractérise l'année jusqu'à présent, montrant les caractéristiques typiques de « faibles réalités et faibles attentes ». Selon les dernières données du marché, depuis mi-mai, les prix dans les principaux marchés mondiaux de l'acier ont généralement diminué, avec une baisse des prix à la tonne pour les bobines d'acier laminé à chaud (HRC) en Chine, aux États-Unis, en Allemagne et en Inde de 2 %, 3 %, 4 % et 1 % respectivement. Cette baisse synchronisée reflète la prévalence d'une demande mondiale faible en acier, en particulier dans les secteurs traditionnels de la fabrication et de la construction.

Il existe des différences régionales évidentes dans les prix. En tant que plus grand producteur et consommateur d'acier au monde, les prix de l'acier en Chine ont chuté à environ le seuil entier de 3 000 yuans/tonne, et il n'y a aucun signe pour indiquer que la baisse va s'arrêter. Le marché a même commencé à discuter de savoir s'il va encore baisser à 2 800 yuans/tonne1. En revanche, bien que le prix de l'acier sur le marché indien ait baissé, il reste toujours supérieur au niveau de parité des importations, montrant une certaine résilience des prix10. Le marché européen a été affecté par des coûts énergétiques élevés et une faible demande, et la pression à la baisse sur les prix est particulièrement significative.

Du point de vue de la structure des produits, différentes variétés d'acier ont des performances différenciées. L'acier de construction (produits longs) présente une tendance relativement plus forte que les produits en plaques en raison du soutien des politiques d'infrastructure et des facteurs saisonniers7. Le marché des plaques est fortement influencé par les fluctuations de la demande des industries manufacturières telles que l'automobile et les appareils électroménagers, ainsi que par les changements dans les politiques d'exportation. Il est particulièrement à noter que des produits en plaques comme les bobines laminées à chaud font face à une pression fiscale antidumping sur les marchés sud-est asiatiques tels que le Vietnam, avec des taux d'imposition allant jusqu'à 19,38 %-27,83 %, ce qui affecte directement environ 8 % des exportations d'acier de la Chine3.

La dynamique des stocks montre que le marché est prudent. À la fin du premier trimestre, bien que les stocks internes des entreprises de production d'acier chinoises aient diminué par rapport au trimestre précédent, ils restaient à un niveau élevé en comparaison annuelle, et la pression sur les stocks sociaux ne doit pas être négligée. Les commerçants adoptent généralement une stratégie de "faibles stocks et forte rotation", reflétant l'attitude prudente du secteur face à la reprise économique à court terme. Ce changement dans la structure des stocks a exacerbé le déséquilibre entre l'offre et la demande entre les aciéries et les utilisateurs finaux, rendant le mécanisme de transmission des prix plus complexe.

Du point de vue de la répartition des bénéfices dans la chaîne industrielle, le bénéfice total de l'industrie chinoise de la métallurgie et du laminage des métaux ferreux au premier trimestre 2025 s'est élevé à 7,51 milliards de yuans, passant d'une perte à un bénéfice en comparaison annuelle, mais les marges bénéficiaires des maillons de négoce et de transformation brute étaient extrêmement faibles, et les bénéfices des différents maillons du marché étaient sévèrement différenciés. Cette différenciation montre qu'environnement de marché actuel, les grandes entreprises sidérurgiques disposant d'un aménagement complet de la chaîne industrielle ont une capacité de résistance aux risques relativement forte, tandis que les intermédiaires font face à une pression opérationnelle plus importante.

Analyse des facteurs clés influençant les prix
L'impact de la politique tarifaire est devenu la variable d'influence la plus significative sur le marché de l'acier en 2025. Après que les États-Unis aient imposé un tarif de 25 % sur les produits en acier et en aluminium de mon pays en février, le Vietnam, la Corée du Sud et d'autres pays ont successivement lancé des enquêtes anti-dumping sur l'acier chinois, détériorant considérablement l'environnement commercial mondial. Bien que les exportations d'acier de la Chine aient encore enregistré une croissance annuelle de 8,2 % entre janvier et avril, atteignant 37,891 millions de tonnes, cela était principalement dû à l'effet de la "ruée vers l'exportation" et à la période de "suspension dorée" de 90 jours obtenue par 75 pays, y compris le Vietnam. Avec l'introduction de politiques telles que la menace des États-Unis d'imposer un tarif de 50 % sur l'UE et de 25 % sur les produits Apple en mai, les tensions commerciales mondiales se sont encore accrues, jetant une ombre sur les exportations d'acier pour la seconde moitié de l'année. Il convient de noter tout particulièrement que les droits de douane anti-dumping temporaires du Vietnam sur les bobines d'acier laminé chaud chinois sont entrés en vigueur le 8 mars, avec un taux de taxation de 19,38 %-27,83 %, affectant directement les exportations annuelles de bobines d'acier laminé chaud de la Chine d'environ 8,14 millions de tonnes.

Les changements dans les fondamentaux de l'offre et de la demande ne doivent pas être ignorés. Du côté de l'offre, malgré les nombreuses nouvelles de politiques de réduction de l'acier brut sur le marché, la production d'acier brut en Chine entre janvier et avril 2025 a tout de même atteint 345,351 millions de tonnes, en hausse de 1,68 million de tonnes par rapport à l'année précédente. Si l'on prend en compte la rumeur d'une réduction de 50 millions de tonnes pour l'ensemble de l'année, il faudrait réduire de 51,68 millions de tonnes de juin à décembre, ce qui est difficile à réaliser. La demande présente un schéma de "faiblesse interne et inquiétude externe" : la surface des nouveaux départs dans l'immobilier domestique en janvier-février a diminué de 29,6 % par rapport à l'année précédente, atteignant la valeur la plus basse des cinq dernières années ; bien que les investissements dans les infrastructures aient augmenté de 9,95 % par rapport à l'année précédente, le taux de croissance hors électricité n'était que de 5,6 %, ce qui a eu une traction limitée sur la demande d'acier. La demande à l'étranger est également affectée par les politiques tarifaires et le ralentissement économique, et les perspectives ne sont pas optimistes.

La baisse des coûts des matières premières est une force importante qui pousse les prix de l'acier à la baisse. Actuellement, les stocks de charbon brut des 523 mines s'élèvent à environ 6 millions de tonnes, soit 1 à 2 fois plus que ces dernières années. Le ton de la politique de "garantie d'approvisionnement" dans l'industrie du charbon détermine qu'il y a peu de chances de restrictions de production. Les prix du charbon coking continuent de battre des records historiques, et le minerai de fer est également sous pression en raison des attentes d'une augmentation des expéditions et des arrivages. Il a franchi hier une petite fourchette de fluctuations et devrait continuer à baisser. Les données de mai ont montré que le prix du charbon coking dur de qualité supérieure avait chuté de 5 % par rapport au trimestre précédent, et le prix du minerai de fer maritime a diminué de 8 à 9 %. L'affaiblissement général du côté des matières premières offre de l'espace pour une baisse des prix de l'acier, mais réduit également les profits des mines et des entreprises de cokéfaction.

L'impact des politiques macroéconomiques devient de plus en plus évident. À l'échelle nationale, la politique de "soutien à la croissance" continue de faire effet, et des mesures telles que les actions de renouvellement urbain et l'accélération de l'émission d'obligations spéciales pourraient avoir un impact marginal sur la demande d'acier. Cependant, il faudra du temps pour que l'effet de ces politiques se transmette à la demande d'acier. De janvier à avril, les fonds disponibles chez les développeurs immobiliers ont diminué de 4,1 % en glissement annuel, ce qui a freiné la reprise des nouveaux chantiers. Sur le plan international, l'attente d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale s'est affaiblie, et le dollar américain est resté fort, aggravant ainsi la pression des sorties de capitaux des marchés émergents et affectant indirectement la demande d'acier dans ces régions.

Les facteurs saisonniers sont évidents au deuxième trimestre. Traditionnellement, le deuxième trimestre est la haute saison de la construction dans l'hémisphère nord. À mi-avril ou fin avril, les chantiers de construction reprennent généralement leurs activités, ce qui pousse la demande de matériaux de construction à rebondir. Cependant, le rebond saisonnier en 2025 est plus faible qu'en années précédentes. Après mai, la demande s'est à nouveau affaiblie, montrant les caractéristiques de "montée initiale puis baisse". Ceci est étroitement lié à des facteurs structurels tels que la poursuite du ralentissement dans l'immobilier et le faible taux de disponibilité des fonds pour les infrastructures.