Analyysi globaaleista teräs hintatrendeistä ja hankintastrategiasta toisella neljänneksellä vuonna 2025

Epätasaisen maailman talouden elpymisen ja usein muuttuvien kauppapolitiikkojen taustalla teräsmarkkinat toisella neljänneksellä vuonna 2025 näyttävät monimutkaiselta ja muuttuvilta. Tässä artikkelissa syvennetään nykyisten hinnatrendien, vaikutuspiirien ja tulevien suuntien analyysiin maailmanlaajuisilla teräsmarkkinoilla sekä tarjoamme käytännöllisiä hankintastrategia-ehdotuksia eri tyypeille yrityksiä. Tariffipolitiikan järkytyksistä tarpeiden ja tarjonnan muutoksiin, raaka-aineiden kustannusten vallankumoukseen alueellisten markkinoiden eroavaisuuksiin asti, täysimittaisesti tulkitaan teräsmarkkinoiden nykytilaa ja tulevaisuutta auttaaksemme hankintapäättäjiä hyödyntämään mahdollisuuksia ja välttämään riskejä haastavassa markkinaympäristössä.

Yleiskatsaus nykyiseen tilanteeseen maailman teräsmarkkinoilla
Vuoden 2025 toisella neljänneksellä maailmanlaajuinen teräsmarkkinat jatkoi alusta vuonna alkaista epävakaata laskusuuntaa, näyttämällä tyypillisiä piirteitä nimeltään ”heikko todellisuus ja heikot odotukset”. Uusimpien markkinatietojen mukaan keski-toukokuusta alkaen hinnat tärkeimmillä maailmanlaajuisilla teräsmarkkinoilla ovat yleisesti laskeneet, mikä johti Kiinan, Yhdysvaltojen, Saksan ja Intian rullattua erittelyä (HRC) koskeviin spot-hintoihin vähennyksiin vastaavasti 2 %:lla, 3 %:lla, 4 %:lla ja 1 %:lla. Tämä samanaikainen lasku kuvastaa heikon teräskysynnän leviämistä maailmanlaajuisesti, erityisesti perinteisissä valmistusteollisuudessa ja rakennuksessa.

On ilmeisiä alueellisia eroja hinnoissa. Olemassa olevana maailman suurin teräsvalmistaja ja kuluttaja, Kiinan sisäiset teräs-hinnat ovat laskeneet noin 3000 yuan/toneille, eikä laskun pysähtymisestä näy merkkejä. Markkinat ovat jopa alkaneet keskustella siitä, laskeeako hinta edelleen 2800 yuan/toneille. Vastaan taistellen, vaikka Intian markkinoiden teräs-hinta on laskenut, se on silti korkeampi kuin tuontipariteetti, mikä osoittaa tietyt hinnankestot. Eurooppalainen markkinapaikka on kärsinyt korkeista energiakustannuksista ja heikosta kysynnästä, ja hintojen alaspaine on erityisen merkittävä.

Tuotekokonaisuuden näkökulmasta eri teräsvarusteilla on erilaiset ominaisuudet. Rakennusteräs (pitkät tuotteet) näyttää vahvemmalta kuin levytuotteet infrastruktuuripolitiikan ja kausitekijöiden vuoksi. Levymarkkinat vaikuttavat suuresti valmistusteollisuuden, kuten autoteollisuuden ja kodinkoneiden, kysynnän vaihteluista sekä vientipolitiikoiden muutoksista. Erityisesti huomioon otettavaa on se, että esimerkiksi Vietnamin kaltaisissa Etelä-Aasian markkinoilla on kuuman rullattujen levyjen kaltaiset levytuotteet alttiina tukkimaksun paineelle, joiden veroaste saattaa nousta 19,38-27,83 prosenttia, mikä vaikuttaa suoraan noin 8 prosenttia Kiinan teräsviejauksista3.

Varastodynaamika osoittaa, että markkinat toimivat varovasti. Ensimmäisen vuosineljänneksen lopulla oli kiinalaisten terästyöntekijoiden tehtaavaroitus alhaisempi kuin edellisessä neljänneksessä, mutta se oli yhä korkealla tasona vertaillen edelliseen vuoteen, eikä yhteiskunnallista varastopainetta saa jättää huomiotta. Kaupitsiyt käyttävät yleisesti "alhainen varasto ja nopea kierrätys" -strategiaa, mikä heijastaa alan varovasta asennetta lyhyen aikavälin talouden elpymiseen. Tämä muutos varaston rakenteessa on pahentanut tarjonnan ja kysynnän epäsopivuutta teräsvalmistamojen ja loppukäyttäjien välillä, mikä tekee hinnan välitysmekanismista monimutkaisempaa.

Tuotantoketjun voitontodistuksen näkökulmasta käsin, Kiinan hopealaismetallien hiekkaus- ja valmistusteollisuuden kokonaisvoitto ensimmäisellä neljännekse 2025 oli 7,51 miljardia yuania, mikä kääntyi vuosittain tappiosta voittoon, mutta kaupankäynti-linkin ja alkeellisen käsittelyn linkin voitomarginaalit olivat erittäin alhaiset, ja markkinoiden erilaisten linkkien voitot olivat vakavasti eriarvoiset. Tämä ero ilmenee siinä, että nykyisessä markkinaympäristössä suuret terästyöt, jotka ovat saaneet aikaan täydellisen teollisuusketjun asettumisen, ovat suhteellisen vahvassa riskiresistenssissä, kun taas keskitason kauppailijat kohtaavat suurempaa toimintapressia.

Analyysi ytimisestä tekijöistä, jotka vaikuttavat hintoihin
Tullipolitiikan vaikutus on tulossa olemaan merkittävin vaikuttava muuttuja rauta- ja teräsmarkkinoilla vuonna 2025. Kun Yhdysvallat asetti helmikuussa 25 prosentin tullin meidän maamme teräs- ja alumiiniumiesteisiin, Vietnam, Etelä-Korea ja muut maat käynnistivät peräkkäin vastakumoustutkimuksia kiinalaisiin teräs tuotteisiin, mikä heijasteli huomattavasti globalisoituneessa kauppaympäristössä13. Vaikka Kiinan teräs vienti pysyi yhä kasvussa 8,2 prosenttia ensimmäisen neljän kuukauden ajan, saavutti se 37,891 miljoonaa tonnia, tämä oli pääasiassa johtunut "vientikiire" -vaikutukseen ja 90 päivän "kultaiseen puskurikauteen", jonka 75 maa, mukaan lukien Vietnam, saivat1. Toukokuussa annetun Yhdysvaltojen uhkan nostaa EU:ta kohtaan 50 prosentin ja Apple-tuotteisiin 25 prosentin tulli, lisäsi entisestään maailmanlaajuisia kauppatännöksiä, heittämällä varmuudenvarran toisen puolen vuoden teräs vientiin1. On erityisen mainittavaa, että Vietnam alkoi soveltaa tilapäisiä vastakumousverotuoksia kiinalaisiin kuumalistoituille levyille 8. maaliskuuta, veroprosentilla 19,38-27,83%, mikä vaikutti suoraan Kiinan vuosittaiseen noin 8,14 miljoonan tonnin kuumalistoitujen levyjen vientiin3.

Toimitus- ja kysyntäperustojen muutoksia ei tulisi sivuuttaa. Toimituspuolen osalta, vaikka markkinoilla on ollut usein uutisia rautavalun vähennyksestä, Kiinan rautavalun tuotanto tammikuusta huhtikuuhun 2025 oli silti 345,351 miljoonaa tonnia, mikä on 1,68 miljoonaa tonnia enemmän kuin edellisessä vuodessa. Jos otetaan huomioon rummutettu koko vuoden 50 miljoonan tonnin vähennys, joulukuuhun mennessä pitää vähentää 51,68 miljoonaa tonnia, mikä on vaikeaa saavuttaa. Kysynnän puolella on tilanne, jota voidaan kuvailla ilmaisulla "heikko sisällä ja huoli ulkopuolella": kotimaisen kiinteistön alustava pinta-ala tammikuussa ja helmikuussa väheni 29,6 prosenttia vuosittain, mikä on alueen viiden viime vuoden pienin arvo; vaikka infrastruktuurinvestoinnit kasvoivat 9,95 prosenttia vuosittain, sähkönsäilöön liittyvien tekijöiden ilman kasvu oli vain 5,6 prosenttia, mikä oli rajallinen vetovoima teräs-kysynnälle. Ulkomailta tuleva kysyntä kärsii myös tullipolitiikasta ja talouden hidastumisesta, ja näkymät eivät ole optimistiset.

Raaka-aineiden hintojen lasku on tärkeä voima, joka vedostaa teräs hintoja alaspäin. Tällä hetkellä 523 kaivannon raakakehysvarasto on noin 6 miljoonaa tonnia, mikä on 1-2 kertaa suurempi kuin viime vuosina. Koalateollisuuden "toimitusvarmuus"-politiikan sävylle ominaista on se, että tuotantorajoitusten mahdollisuus on alhainen. Ankkurikolmen hinnat jatkavat ennätysten murtamista, ja rautapuhaltetta painostetaan lisääntymisen odotuksista toimituksiin ja saapumisiin. Se rikkoi pieniä vallankumouksia eilen ja odotetaan, että se jatkaa laskua. Toukokuun tiedot osoittivat, että korkealaatuisen kovaa ankkurikolmen hinta laski 5 % edellisestä kvartaalista, ja merikuljetettavan rautapuhaltteen hinta laski 8-9 %. Raaka-aineiden sivun yleinen heikkeneminen tarjoaa alamaisen tilan teräs hintoille, mutta myös puristaa kaivantojen ja ankkuriyritysten voittoja.

Makrotaloudellisten politiikkojen vaikutus on yhä merkittävämpi. Kotimaassa "kasvun vakauttamis" -politiikka jatkuu voimallaan, ja toimenpiteet, kuten kaupunkien uudistustoimet ja erityisvelkoihin nopeutunut käyttö, odotetaan vaikuttavan marginaalisesti teräsalueen kysyntään. Kuitenkin politiikan vaikutuksen välitys teräsalaan vie aikaa. Tammikuusta huhtikuuhun kiinteistön kehittäjien saatavilla olevat varat laskivat 4,1 % vuosittain, mikä rajoitti uuden rakentamisen elpymistä. Ulkomailla Fed:n koronlaskujen odotus on heikkennyt, ja dollari on pysynyt vahvana, mikä on lisännyt pääoman virtaamisen paineita kehittyvistä markkinoista ja vaikuttanut epäsuorasti näiden alueiden teräs-kysyntään.

Kausitekijät ovat ilmeisiä toisessa neljänneksessä. Perinteisesti toinen neljännes on rakennuksen huippukausi pohjoispuoliskossa. Kesällä ja myöhään keväällä, rakennustyöt aloittavat usein keskitetysti uudelleen, mikä nostaa rakennusmateriaalien kysyntää. Kuitenkin vuoden 2025 kausituuppaus oli heikompi kuin edellisillä vuosilla. Toukokuun jälkeen kysyntä heikkosi uudestaan, näyttämällä ominaisuuksia "ensin nousee, sitten laskee". Tämä on tiiviisti sidoksissa rakennusalasta johtuvien tekijöiden kanssa, kuten asuntotuotannon jatkuvasta laskussa ja infrastruktuurirahastojen matalasta saavutuskannasta.