Analisis ng mga trend sa presyo ng bakal sa buong daigdig at gabay sa estrategiya ng pagbili sa ikalawang kuartal ng 2025

Sa likod ng hindi magkakapantay na pagbubuhay muli ng ekonomiya sa buong daigdig at madalas na pagbabago sa mga polisiya ng kalakalan, nagpapakita ang market ng bakal sa ikalawang kuartal ng 2025 ng isang komplikadong at bagong patern. Ang artikulong ito ay dadalaw nang malalim sa kasalukuyang mga trend sa presyo, mga napapaloob na kadahilan at hinaharap na trend ng market ng bakal sa buong daigdig, at magbibigay ng praktikal na rekomendasyon sa pagsasanay para sa iba't ibang uri ng mga kumpanya. Mula sa mga sugat ng polisiya ng tariff hanggang sa pagbabago sa mga patron ng suplay at demanda, mula sa pagkilos sa mga gastos ng materyales hanggang sa pagkaiba ng market sa rehiyon, tatanggapin namin nang buo ang kasalukuyang estado at hinaharap ng market ng bakal upang tulungan ang mga gumagawa ng desisyon sa pagsasanay na manindigan sa mga oportunidad at maiwasan ang mga panganib sa isang hamak na kapaligiran ng market.

Pagbabalaan ng kasalukuyang kalagayan ng panganib na pandaigdig ng bakal
Sa ikalawang kapatid ng 2025, patuloy ang pandaigdigang panganib ng bakal sa pagbagsak na maunawaan mula pa noong simula ng taon, ipinapakita ang tipikal na katangian ng "mahina ang realidad at mahina ang asa". Ayon sa pinakabagong datos ng pamilihan, mula pa noong gitna ng Mayo, bumagsak nang pangkalahatan ang presyo sa mga pangunahing pandaigdigang pamilihan ng bakal, bumaba ang spot prices ng hot-rolled coil (HRC) sa Tsina, Estados Unidos, Alemanya at India ng 2%, 3%, 4% at 1% na bawat isa. Ang sinkronisadong pagbagsak na ito ay nagpapakita ng pagkalat ng mahinang demand para sa bakal sa buong daigdig, lalo na sa tradisyonal na paggawa at konstruksyon.

May makikita na malalim na mga regional na kulang sa presyo. Bilang pinakamalaking tagaproduko at taga-konsuno ng bakal sa mundo, bumababa na ang presyo ng domestikong bakal sa Tsina patungo sa bilang na 3,000 yuan/tala, at walang tanda-tanda ng paghinto sa pagbaba. Sinimulan na ng merkado ang pagsusuri kung lalo itong babain pa sa 2,800 yuan/tala. Sa kabila nito, bagaman bumaba ang presyo ng bakal sa merkadong Indiyano, patuloy itong mas mataas kaysa sa antas ng import parity, ipinapakita ang isang tiyak na presyo ng resiliensya. Ang Europyang merkado ay sinira ng mataas na gastos sa enerhiya at mahina na demanda, at ang presyon para sa pagbaba ng presyo ay lalong siguradong matatampok.

Mula sa perspektiba ng estraktura ng produkto, mayroong nakakaibang pagganap ang mga iba't ibang uri ng bakal. Mas malakas ang trend ng konstruksyon steel (mga long products) kaysa sa mga plate products dahil sa suporta ng patakaran sa infrastraktura at mga seasonal na factor. Malaking epekto ang market ng plate sa mga pagbabago sa demand para sa mga industriya tulad ng automotive at home appliances, pati na rin ang mga pagbabago sa mga patakaran ng eksport. Partikular na sinusubaybayan ang mga plate products tulad ng hot-rolled coils na kinakaharap ng presyon ng anti-dumping tax sa mga market sa Timog Silangang Asya tulad ng Vietnam, na may tax rates na taas ng 19.38%-27.83%, na direktang nakakaapekto sa mga 8% ng mga eksport ng bakal mula sa Tsina.

Ang mga dinamika ng inventory ay ipinapakita na ang merkado ay mabigat sa pag-iisip. Sa dulo ng unang kuartal, bagaman bumaba ang inventory sa loob ng planta ng mga enterprise na nagpaproduke ng beso sa Tsina kumpara sa nakaraang kuartal, patuloy pa rin itong nasa mataas na antas kapag pinag-uusapan ang taon-taon, at hindi dapat ibigay pansin ang presyon ng sosyal na inventory. Ang mga trader ay pangkalahatan ay gumagamit ng estratehiya ng 'mababang inventory at mabilis na pag-uulit', na nagrerefleksyon sa mabigat na pag-iisip ng industriya tungkol sa maikling-henerasyong pagsasanay ng ekonomiya. Ang pagbabago sa estruktura ng inventory na ito ay nagdulot ng pagdaramdam ng mismatch sa pagitan ng suplay at demand sa pagitan ng mga beserilya at mga huling user, na nagiging sanhi ng mas komplikadong mekanismo ng transmisyon ng presyo.

Mula sa perspektiba ng paghahati-hati ng kita sa industriyal na kadena, ang kabuuan ng kita ng tsina sa industriya ng paglilimang at pagproseso ng mga metalong may kulay sa unang trimestre ng 2025 ay 7.51 bilyong yuan, nagbalik mula sa pagramdamo sa taunang basehan, ngunit ang marging-kita ng trading link at ang rough processing link ay napakababa, at ang mga kita ng iba't ibang link sa pamilihan ay lubhang pinagkaiba-iba. Ang pagkakaiba-iba na ito ay ipinapakita na sa kasalukuyang kapaligiran ng pamilihan, ang mga malalaking kompanya ng bakal na may buong layout ng industriyal na kadena ay may relatibong malakas na kakayahang magresist sa panganib, habang ang mga tagapaggamit sa gitna ay kinakaharap ng mas malaking presyon sa operasyon.

Analisis ng mga sentral na faktor na nakakaapekto sa presyo
Ang epekto ng polisiya sa tariff ay naging pinakamalaking variable na nakakaapekto sa market ng bakal noong 2025. Pagkatapos ng pagbabayad ng 25% na tariff ng Estados Unidos sa mga produkto ng bakal at aluminio ng aking bansa noong Pebrero, ang Vietnam, South Korea, at iba pang mga bansa ay sumunod na naglunsad ng mga pag-aaral tungkol sa anti-dumping laban sa bakal mula sa Tsina, at ang global na kapaligiran ng kalakalan ay bumagsak nang malaki. Gayunpaman, patuloy ang paglago ng mga eksport ng bakal ng Tsina ng 8.2% sa taon-taon mula Enero hanggang Abril, umabot sa 37.891 milyong tonelada, na ito ay pangunahing dahil sa epekto ng 'export rush' at ang 90-araw na 'golden buffer period' na natanggap ng 75 na bansa kabilang ang Vietnam. Sa pagsasabog ng mga polisiya tulad ng banta ng US na ipatupad ang 50% na tariff sa EU at 25% na tariff sa mga produkto ng Apple noong Mayo, lumala pa ang tensyon sa kalakalan sa buong mundo, na naglagay ng isang yugto sa mga eksport ng bakal sa ikalawang bahagi ng taon. Kinakailangang tandaan na ang pambansang anti-dumping duty ng Vietnam sa mga hot-rolled coils mula sa Tsina ay naging epektibo noong Marso 8, na may rate ng 19.38%-27.83%, na direktang nakakaapekto sa anual na eksport ng mga hot-rolled coil ng Tsina na humigit-kumulang 8.14 milyong tonelada.

Ang mga pagbabago sa supply at demand na fundamentals ay hindi dapat igantong. Sa panig ng supply, pati na ang madalas na balita tungkol sa mga patakaran ng pagbawas ng crude steel sa mercado, umabot pa rin ang produksyon ng crude steel sa Tsina mula Enero hanggang Abril 2025 sa 345.351 milyong tonelada, isang pagtaas ng 1.68 milyong tonelada kumpara sa taon-taong nakaraan. Kung ikalkula ang tinatayang pagbawas ng 50 milyong tonelada para sa buong taon, kailangan bawasan pa ang 51.68 milyong tonelada mula Hunyo hanggang Disyembre, na mahirap mong maabot. Ang panig ng demand naman ay ipinapakita ang isang pattern ng 'mahina sa loob at makikiusap sa labas': bumaba ang bagong sinimulan na lugar ng real estate sa bansa mula Enero hanggang Pebrero ng 29.6% kumpara sa nakaraang taon, ang pinakamababang halaga sa huling limang taon; bagaman ang investimento sa imprastraktura ay tumumaas ng 9.95% kumpara sa nakaraang taon, ang rate ng paglago maliban sa elektrisidad ay lamang 5.6%, na may limitadong epekto sa demand ng steel. Ang overseas demand din ay napapaloob ng mga polisiya ng tariff at pagpapaliwang ekonomiko, at ang outlook ay hindi optimista.

Ang pagbaba ng presyo ng mga row material ay isang mahalagang pwersa na nagdudulot ng pagbaba ng presyo ng bakal. Sa kasalukuyan, ang inventory ng raw coal ng 523 mina ay tungkol sa 6 milyong tonelada, na 1-2 beses pa lamang ng mga taon ng karaniwan. Ang tono ng polisiya ng 'supply guarantee' sa industriya ng coal ay nagsasaad na mababa ang posibilidad ng mga restriksyon sa produksyon. Patuloy na umabot sa bago-bagong low ang presyo ng coking coal, at dinadala rin ang presyo ng iron ore dahil sa ekspektasyon ng pagtaas ng pagpapadala at pagdating. Ito ay sumusira sa maliit na saklaw ng pagkilos kahapon at inaasahan na patuloy na bumaba. Ayon sa datos noong Mayo, bumaba ang presyo ng high-quality hard coking coal ng 5% mula sa nakaraang kuwarter, at bumaba ang presyo ng seaborne iron ore ng 8-9%. Ang kabuuang pagkawala ng lakas ng bahagi ng row material ay nagbibigay ng espasyo para sa pagbaba ng presyo ng bakal, ngunit din dinidindihan din ang mga kita ng mga mina at coking enterprise.

Ang impluwensya ng mga polisiya sa makroekonomiya ay naging mas sikat. Sa bansa, patuloy ang lakas ng polisiya ng 'pagpapatibay ng paglago', at inaasahan na magkaroon ng marangal na epekto sa demand sa bakal ang mga hakbang tulad ng mga aksyon para sa pagsasanay ng lungsod at pagmabilis sa pag-isyu ng espesyal na obligasyon. Gayunpaman, kailangan ng oras bago maaabot ng epekto ng polisiya ang demand sa bakal. Mula Enero hanggang Abril, bumaba ang mga pondo ng mga developer ng real estate ng 4.1% sa taon-taong basehan, na nagre-restrikt sa pagbuhay ng bagong konstruksyon. Sa pandaigdigang lebel, lumabo ang ekspektasyon para sa pagbabawas ng interest rate ng Federal Reserve, at umanak sa malakas na pattern ang dolyar ng Estados Unidos, na nagdulot ng dagdag na presyon sa pag-uwi ng kapital mula sa mga emerging market at nakakaapekto nang direkta sa demand sa bakal sa mga rehiyon na ito.

Makikita ang mga estudyong porsyonal sa ikalawang kuartal. Tradisyunal na ang ikalawang kuartal ay ang tag-ulan para sa paggawa ng konstruksyon sa hilagang hemispiro. Sa gitna hanggang huling bahagi ng Abril, maaaring muling magsimula ang mga lugar ng konstruksyon nang masinsinan, na nagiging sanhi para mabalik ang demand para sa mga materyales ng pagbubuno. Gayunpaman, mas mahina ang estudyong baliktaas noong 2025 kumpara sa mga taon bago ito. Pagkatapos ng Mayo, bumabagsak muli ang demand, ipinapakita ang katangian ng 'una umataas at pagkatapos bumaba.' Ito'y malapit na ugnay sa mga estruktural na kadahilanang tulad ng patuloy na pagbaba sa real estate at mababang rate ng kapital na naroroon para sa infrastraktura.